En julio de 1991, sólo unos meses después de vender casi 300 millones de dólares en deuda a largo plazo, el Departamento de Agua de Filadelfia sorprendió a los mercados crediticios al anunciar que no había alcanzado su índice de cobertura de bonos para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 1991. Sin embargo, en agosto de 1993 , el Departamento estaba emitiendo nueva deuda y refinanciando bonos existentes en la oferta municipal más grande en la historia de Pensilvania, más de $1,158 mil millones. La historia de cómo Filadelfia salió del borde del desastre financiero en sólo dos años para convertirse en un crédito renaciente tiene lecciones que pueden ser aplicables a otros emisores municipales, en particular a las agencias públicas de agua con calificaciones crediticias de nivel medio. Al rehabilitarse, el Departamento: tomó medidas críticas internamente para estabilizar y mejorar su situación financiera e identificar e implementar planes para su recuperación a largo plazo; creó una estrategia para reconstruir la confianza de las agencias calificadoras, inversionistas institucionales y banqueros de inversión que califican, compran y comercializan la deuda del Departamento; y aprovechó su posición financiera marginal para crear influencia para un cambio que probablemente no habría sido posible o no habría sido iniciado sin tal crisis. Los autores esperan que la mayoría de las empresas de servicios públicos que buscan pedir dinero prestado o ganarse la confianza de personas externas no enfrenten estos mismos desafíos. Sin embargo, la experiencia del Departamento de Agua de Filadelfia en el restablecimiento de su credibilidad financiera tiene lecciones replicables para otras empresas de servicios públicos en la construcción de relaciones con agencias de calificación, grandes inversores, aseguradoras y organismos de supervisión.